பாடம் 11 — Funding, Open Interest, Volume மற்றும் Market Data

இந்தப் பாடத்தில், Crypto சந்தையில் என்ன நடக்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள வர்த்தகர்கள் Funding, Open Interest, Volume மற்றும் விலை ஆகியவற்றை ஒன்றாக எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறார்கள் என்பதைப் பார்ப்போம்.

இந்தக் குறியீடுகள் சந்தையின் எதிர்காலத்தை உறுதியாகக் கணிக்காது. வர்த்தகர்களின் Positioning, சந்தைப் பங்கேற்பு, சந்தையின் நடத்தை ஆகியவற்றைப் புரிந்துகொள்ள உதவும் கருவிகளாக இவை செயல்படுகின்றன.

1. Funding என்றால் என்ன?

Funding என்பது Perpetual Futures Contract-இல் Long மற்றும் Short Position வைத்திருக்கும் வர்த்தகர்களுக்கிடையே குறிப்பிட்ட இடைவெளிகளில் பரிமாறப்படும் தொகையாகும்.

Funding என்பது பொதுவாக Exchange-க்கு நேரடியாகச் செலுத்தப்படும் கட்டணம் அல்ல. இது பொதுவாக Long மற்றும் Short வர்த்தகர்களுக்கிடையே Exchange-இன் Funding முறைக்கு ஏற்ப பரிமாறப்படுகிறது.

2. Positive Funding

Funding Positive-ஆக இருக்கும்போது, Long Position வைத்திருப்பவர்கள் பொதுவாக Short Position வைத்திருப்பவர்களுக்கு Funding செலுத்துவார்கள்.

Positive Funding என்பது Long Position-களுக்கான தேவை அதிகமாக இருப்பதைக் குறிக்கலாம்.

ஆனால் Positive Funding இருப்பதால் மட்டும் Bitcoin விலை குறையும் என்று அர்த்தமில்லை.

3. Negative Funding

Funding Negative-ஆக இருக்கும்போது, Short Position வைத்திருப்பவர்கள் பொதுவாக Long Position வைத்திருப்பவர்களுக்கு Funding செலுத்துவார்கள்.

Negative Funding என்பது Short Position-களுக்கான தேவை அதிகமாக இருப்பதைக் குறிக்கலாம்.

Negative Funding மட்டும் இருப்பதால் சந்தை உயரும் என்று உறுதியாகக் கூற முடியாது.

4. வர்த்தகர்கள் Funding-ஐ எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறார்கள்?

வர்த்தகர்கள் Funding Rate-ஐ விலை மாற்றத்துடனும் Open Interest-உடனும் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பார்கள்.

உதாரணமாக, Bitcoin விலை வலுவாக உயர்ந்து கொண்டிருக்கிறது என்றும், Funding-மும் மிகவும் Positive-ஆக மாறியுள்ளது என்றும் நினைத்துக்கொள்ளுங்கள்.

பல வர்த்தகர்கள் தங்களுடைய Long Position-களைத் தொடர்ந்து வைத்திருக்க Funding செலுத்துகிறார்கள் என்பதை இது காட்டுகிறது.

சந்தை திடீரென எதிர்திசையில் நகர்ந்தால், அதிக Leverage கொண்ட Long Position-கள் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம்.

எனவே, மிக அதிகமான Positive Funding என்பது சந்தையில் Long Position-கள் அதிகமாகக் குவிந்துள்ளன என்பதற்கான எச்சரிக்கையாக இருக்கலாம்.

5. Open Interest என்றால் என்ன?

Open Interest அல்லது OI என்பது இன்னும் திறந்திருக்கும் Derivative Position-களின் மொத்த அளவைக் குறிக்கிறது.

புதிய Position-கள் திறக்கப்படும்போது OI அதிகரிக்கலாம். Position-கள் மூடப்படும்போது OI குறையலாம்.

OI-ஐத் தனியாகப் பார்ப்பதைவிட, விலையுடனும் Volume-உடனும் ஒப்பிடும்போது அது அதிகம் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

6. விலை உயர்வு + OI உயர்வு

Bitcoin விலையும் உயர்கிறது, Open Interest-மும் அதிகரிக்கிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம்.

விலை உயரும்போது புதிய Derivative Position-கள் சந்தைக்குள் வருகின்றன என்பதை இது குறிக்கலாம்.

இந்த விலை நகர்வில் சந்தைப் பங்கேற்பு இருப்பதற்கான ஆதாரமாக இது இருக்கலாம். ஆனால் Funding, Volume மற்றும் Market Structure ஆகியவற்றையும் ஆய்வு செய்ய வேண்டும்.

7. விலை உயர்வு + OI குறைவு

இப்போது Bitcoin விலை உயர்கிறது, ஆனால் Open Interest குறைகிறது என்று நினைத்துக்கொள்ளுங்கள்.

ஏற்கனவே உள்ள Short Position-கள் மூடப்படும்போது இவ்வாறு நிகழலாம். எனவே, இந்த விலை உயர்வின் ஒரு பகுதி Short Covering காரணமாக இருக்கலாம்.

Short Covering காரணமாக ஏற்படும் Rally வலுவாக இருக்கலாம், ஆனால் அது தொடர்ந்து உயரும் என்று வர்த்தகர்கள் தானாகவே கருதக்கூடாது.

8. விலை சரிவு + OI உயர்வு

விலை குறையும்போது Open Interest அதிகரித்தால், சந்தை கீழே நகரும் நிலையில் புதிய Derivative Position-கள் உருவாகிக் கொண்டிருக்கலாம்.

வர்த்தகர்கள் Short Exposure-ஐ அதிகரிப்பதுடன் இது ஒத்துப்போகலாம்.

ஆனால் OI மட்டும் வைத்து ஒவ்வொரு புதிய Position-மும் Long-ஆ அல்லது Short-ஆ என்பதைத் தெரிந்துகொள்ள முடியாது.

9. விலை சரிவு + OI குறைவு

விலையும் Open Interest-மும் குறைந்தால், வர்த்தகர்கள் ஏற்கனவே உள்ள Position-களை மூடிக்கொண்டிருக்கலாம்.

Position-களை படிப்படியாக மூடும் நேரத்திலோ அல்லது Liquidation நிகழ்வுக்குப் பிறகோ இது நடக்கலாம்.

10. Volume என்றால் என்ன?

ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் எவ்வளவு வர்த்தகச் செயல்பாடு நடந்துள்ளது என்பதை Volume காட்டுகிறது.

சந்தை நகர்வின் வலிமையைப் புரிந்துகொள்ள வர்த்தகர்கள் பொதுவாக Volume-ஐ விலையுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பார்கள்.

11. அதிக Volume உடன் விலை நகர்வு

Bitcoin ஒரு முக்கிய Resistance Level-ஐத் தாண்டி மேலே செல்கிறது என்றும், அதே நேரத்தில் Trading Volume கணிசமாக அதிகரிக்கிறது என்றும் வைத்துக்கொள்வோம்.

இந்த நகர்வில் சந்தைப் பங்கேற்பு வலுவாக இருப்பதை இது குறிக்கலாம்.

Breakout வெற்றியடையும் என்று இது உறுதி செய்யாது. ஆனால் மிகக் குறைந்த Volume-உடன் ஏற்படும் Breakout-ஐவிட, இந்த நகர்வுக்கு அதிக கவனம் செலுத்த வேண்டும்.

12. குறைந்த Volume உடன் விலை நகர்வு

விலை வலுவாக நகர்ந்தாலும் Trading Volume மிகவும் குறைவாக இருந்தால், அந்த நகர்வின் வலிமையைப் பற்றி வர்த்தகர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்கலாம்.

Liquidity குறைவாக இருந்தால், உண்மையான சந்தைப் பங்கேற்பை விட விலை மாற்றம் பெரிதாகத் தோன்றவும் வாய்ப்புள்ளது.

13. Volume Spike

Volume திடீரென அதிகரிப்பது Volume Spike எனப்படும்.

Breakout, முக்கிய செய்திகள், Panic Selling, Liquidation அல்லது வலுவான வாங்குதல் ஆகியவற்றின்போது Volume Spike ஏற்படலாம்.

சந்தையில் முக்கியமான ஏதோ ஒன்று நடக்கிறது என்பதை Volume Spike காட்டுகிறது. ஆனால் வாங்க வேண்டுமா அல்லது விற்க வேண்டுமா என்பதை இது தானாகச் சொல்லாது.

14. Liquidation Data

வர்த்தகர்கள் Liquidation Data-வையும் கவனிக்கலாம், குறிப்பாக Futures Trading செய்யும்போது.

பெரிய அளவிலான Liquidation கூடுதல் வாங்குதல் அல்லது விற்பனை அழுத்தத்தை உருவாக்கி, ஏற்கனவே நடைபெறும் சந்தை நகர்வை மேலும் வலுப்படுத்தலாம்.

Bitcoin விலை வேகமாகக் குறைந்து, அதன்பின் பெரிய அளவில் Long Liquidation நிகழ்வது Liquidation காரணமாக ஏற்பட்ட நகர்வுக்கு ஓர் உதாரணமாகும்.

15. Funding + OI + Volume ஆகியவற்றை ஒன்றாகப் புரிந்துகொள்வது

இந்தக் குறியீடுகளை ஒன்றாகப் பார்க்கும்போதுதான் அவை அதிகம் பயனுள்ளதாகின்றன.

Bitcoin வலுவாக உயர்கிறது என்று நினைத்துக்கொள்ளுங்கள். அதே நேரத்தில்:

• Open Interest அதிகரிக்கிறது.
• Funding மிகவும் Positive-ஆக மாறுகிறது.
• Trading Volume அதிகரிக்கிறது.

சந்தையில் வலுவான செயல்பாடு இருப்பதையும், பல வர்த்தகர்கள் Long பக்கத்தில் Position எடுத்திருப்பதையும் இது காட்டுகிறது.

ஆனால் Long பக்கத்தில் Position-கள் அதிகமாகக் குவியக்கூடும் என்பதையும் இது காட்டுகிறது. விலை திடீரென எதிர்திசையில் நகர்ந்தால், Leverage கொண்ட Long Position-கள் கட்டாயமாக மூடப்படலாம்.

16. மற்றொரு உதாரணம்

Bitcoin விலை கடுமையாகக் குறைகிறது என்று நினைத்துக்கொள்ளுங்கள். Open Interest-மும் கடுமையாகக் குறைகிறது; பெரிய அளவில் Long Liquidation நிகழ்வுகளும் தோன்றுகின்றன.

ஏற்கனவே இருந்த Position-கள் சந்தையிலிருந்து வெளியேறுகின்றன என்பதை இது சுட்டிக்காட்டுகிறது.

இத்தகைய நகர்வுக்குப் பிறகு, விற்பனை அழுத்தம் தொடர்ந்து இருக்கிறதா அல்லது சந்தை நிலைபெறத் தொடங்குகிறதா என்பதை வர்த்தகர்கள் கவனிக்கலாம்.

இந்தத் தரவு சந்தை எதிர்திசையில் திரும்பும் என்று உறுதி அளிக்காது. இது வர்த்தகர்களுக்கு கூடுதல் தகவலை மட்டுமே வழங்குகிறது.

17. வர்த்தகருக்கான எளிய சரிபார்ப்புப் பட்டியல்

Futures Trade எடுப்பதற்கு முன், உங்களிடம் நீங்களே கேளுங்கள்:

• விலை உயர்கிறதா அல்லது குறைகிறதா?
• Open Interest அதிகரிக்கிறதா அல்லது குறைகிறதா?
• Funding Positive-ஆ அல்லது Negative-ஆ?
• Funding அளவு மிகையாக மாறுகிறதா?
• Trading Volume அதிகரிக்கிறதா அல்லது குறைகிறதா?
• வழக்கத்திற்கு மாறான Liquidation அளவுகள் உள்ளனவா?
• சந்தையில் Leverage அதிகமாக உள்ளதா?

பிறகு, இந்தத் தகவல்களை உங்கள் வழக்கமான Price Analysis-உடன் இணைத்துப் பாருங்கள். ஒரே ஒரு குறியீட்டை மட்டும் Buy அல்லது Sell Signal-ஆகப் பயன்படுத்தாதீர்கள்.

18. முக்கிய எச்சரிக்கை

Funding, OI மற்றும் Volume ஆகியவை சந்தைத் தரவுகள். அடுத்து என்ன நடக்கும் என்பதை அவை துல்லியமாகச் சொல்லாது.

உதாரணமாக, சந்தை தொடர்ந்து உயரும்போதும் அதிக Positive Funding நீண்ட நேரம் நீடிக்கலாம்.

Bullish மற்றும் Bearish சந்தைகள் இரண்டிலும் Open Interest அதிகமாக இருக்கலாம்.

வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை ஆகிய இரண்டின்போதும் Volume அதிகரிக்கலாம்.

எனவே, இந்தக் குறியீடுகளை எப்போதும் சந்தைச் சூழலுடன் இணைத்துப் புரிந்துகொள்ளுங்கள்.

முக்கியமாக நினைவில் கொள்ள வேண்டியது

Long மற்றும் Short வர்த்தகர்களுக்கிடையிலான Funding கட்டணம் மற்றும் அதன் செலுத்தும் திசையை Funding காட்டுகிறது.

இன்னும் திறந்திருக்கும் Derivative Position-களை Open Interest காட்டுகிறது.

சந்தையில் நடந்த வர்த்தகச் செயல்பாட்டை Volume காட்டுகிறது.

விலை, Market Structure மற்றும் Liquidity ஆகியவற்றுடன் இவற்றை ஒன்றாகப் பார்க்கும்போதுதான் உண்மையான பயன் கிடைக்கும்.

ஒரு வர்த்தகராக, இதை மட்டும் கேட்காதீர்கள்: "Funding Positive-ஆ?"

இதையும் கேளுங்கள்: "விலை என்ன செய்கிறது, OI என்ன செய்கிறது, Volume என்ன செய்கிறது, இவை அனைத்தும் சேர்ந்து சந்தையைப் பற்றி என்ன தெரிவிக்கின்றன?"