పాఠం 14 — ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్ & ఆన్-చైన్ అనాలిసిస్

ఒక క్రిప్టోకరెన్సీలో పెట్టుబడి పెట్టే ముందు, మనం నిజంగా ఏమి కొనుగోలు చేస్తున్నాం, ఆ ప్రాజెక్ట్‌కు వాస్తవమైన అవకాశాలు ఉన్నాయా లేదా అనేది అర్థం చేసుకోవాలి.

దీనికి ఉపయోగపడే రెండు విధానాలు ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్ మరియు ఆన్-చైన్ అనాలిసిస్. ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్ ప్రాజెక్ట్‌ను, దాని ఆర్థిక నమూనాను పరిశీలిస్తుంది. ఆన్-చైన్ అనాలిసిస్ బ్లాక్‌చెయిన్‌లో నమోదైన కార్యకలాపాలను పరిశీలిస్తుంది.

1. ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్ అంటే ఏమిటి?

క్రిప్టో ప్రాజెక్ట్ యొక్క దీర్ఘకాలిక విలువను, అవకాశాలను నిర్ణయించగల ప్రాథమిక అంశాలను అధ్యయనం చేయడాన్ని ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్ అంటారు.

ధర పెరిగిందా? అని మాత్రమే అడగకుండా, ఈ ప్రాజెక్ట్‌కు విలువ ఎందుకు ఉండాలి? అని అడగాలి.

2. ఈ ప్రాజెక్ట్ ఏ సమస్యను పరిష్కరిస్తుంది?

అత్యంత ప్రాథమికమైన ప్రశ్నతో ప్రారంభించండి: ఈ ప్రాజెక్ట్ ఏ సమస్యను పరిష్కరించడానికి ప్రయత్నిస్తోంది?

మంచి ప్రాజెక్ట్‌కు స్పష్టమైన లక్ష్యం ఉండాలి. ప్రజలు దాని నెట్‌వర్క్ లేదా ఉత్పత్తిని ఎందుకు ఉపయోగించాలనుకుంటారో చెప్పగల కారణం కూడా ఉండాలి.

ఆ ప్రాజెక్ట్ ఏమి చేస్తుందో సరళమైన భాషలో వివరించలేకపోతే, అందులో పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు జాగ్రత్తగా ఉండాలి.

3. ఈ ప్రాజెక్ట్‌ను ఎవరు ఉపయోగిస్తున్నారు?

ప్రజలు నిజంగా ఉపయోగించినప్పుడే ఒక ప్రాజెక్ట్ సాంకేతికత ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది.

వినియోగదారులు, డెవలపర్లు, అప్లికేషన్‌లు, ట్రాన్సాక్షన్‌లు మరియు ఇతర వాస్తవ కార్యకలాపాలకు సంబంధించిన ఆధారాలను పరిశీలించండి.

సోషల్ మీడియాలో ఎక్కువ మంది ఫాలోవర్లు ఉండటం నిజమైన వినియోగానికి సమానం కాదు.

4. టోకెన్ ఉపయోగం

తర్వాత, ఆ టోకెన్ పాత్ర ఏమిటో అర్థం చేసుకోండి.

Ask: ఈ ప్రాజెక్ట్‌కు టోకెన్ ఎందుకు అవసరం?

టోకెన్‌ను ట్రాన్సాక్షన్ ఫీజులు, స్టేకింగ్, గవర్నెన్స్, సేవను ఉపయోగించే హక్కు లేదా ఇతర అవసరాల కోసం ఉపయోగించవచ్చు.

ప్రాజెక్ట్ విజయవంతమైనప్పటికీ, ఆ విజయానికి టోకెన్‌కు ఆర్థిక సంబంధం చాలా తక్కువగా ఉంటే, పెట్టుబడిదారులు అందులో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఉన్న కారణాలను జాగ్రత్తగా పరిశీలించాలి.

5. టోకెన్ సరఫరా

చలామణిలో ఉన్న సరఫరా, గరిష్ఠ సరఫరా మరియు టోకెన్ల పంపిణీని పరిశీలించండి.

కొత్త టోకెన్లు చలామణిలోకి ఎలా వస్తున్నాయో కూడా తనిఖీ చేయండి.

ఒక ప్రాజెక్ట్ సాంకేతికత బలంగా ఉన్నప్పటికీ, భవిష్యత్తులో పెద్ద మొత్తంలో కొత్త టోకెన్లు విడుదలైతే అమ్మకాల ఒత్తిడి పెరిగి దాని విలువ అంచనాపై ప్రభావం చూపవచ్చు.

6. టోకెన్ల పంపిణీ

టోకెన్లు ఎవరికి కేటాయించబడ్డాయో తెలుసుకోండి.

టీమ్, పెట్టుబడిదారులు, ఎకోసిస్టమ్ అభివృద్ధి, ట్రెజరీ మరియు కమ్యూనిటీకి కేటాయించిన టోకెన్ల వాటాలను పరిశీలించండి.

కొద్దిమంది హోల్డర్ల చేతుల్లోనే సరఫరాలో పెద్ద భాగం ఉండటం అదనపు రిస్క్‌ను సృష్టించవచ్చు.

7. టోకెన్ అన్‌లాక్‌లు

అనేక ప్రాజెక్టులు టోకెన్లను క్రమంగా విడుదల చేస్తాయి. ఈ విడుదలలను టోకెన్ అన్‌లాక్‌లు అంటారు.

పెట్టుబడి పెట్టే ముందు, భవిష్యత్తులో పెద్ద సంఖ్యలో టోకెన్లు అందుబాటులోకి రానున్నాయా లేదా తనిఖీ చేయండి.

టోకెన్లు అన్‌లాక్ అయ్యాయని మాత్రమే ధర తప్పనిసరిగా తగ్గుతుందని అర్థం కాదు. అయితే, మార్కెట్‌కు అందుబాటులో ఉండే సరఫరా పరిమాణం పెరగవచ్చు.

8. టీమ్ మరియు అభివృద్ధి

ప్రాజెక్ట్‌ను అభివృద్ధి చేస్తున్న వ్యక్తులు మరియు సంస్థలను పరిశీలించండి.

టీమ్‌కు సంబంధిత అనుభవం ఉందా, ప్రాజెక్ట్ అభివృద్ధి పనులు కొనసాగుతున్నాయా అని తనిఖీ చేయండి.

ప్రాజెక్ట్ తన కమ్యూనిటీతో స్పష్టంగా సమాచారాన్ని పంచుకుంటుందా, ఉపయోగకరమైన అప్‌డేట్‌లను విడుదల చేస్తుందా అనేది కూడా చూడాలి.

9. పోటీ

ఏ ప్రాజెక్ట్ కూడా ఒంటరిగా పనిచేయదు.

అదే సమస్యను పరిష్కరించడానికి ప్రయత్నిస్తున్న ఇతర బ్లాక్‌చెయిన్‌లు లేదా ప్రోటోకాల్‌లు చాలా ఉండవచ్చు.

Ask: పోటీ ప్రాజెక్టులను వదిలి వినియోగదారులు ఈ ప్రాజెక్ట్‌ను ఎందుకు ఎంచుకోవాలి?

10. విలువ అంచనా

చాలా మంచి ప్రాజెక్ట్ అయినప్పటికీ, దాని విలువ కంటే చాలా ఎక్కువ ధరకు కొనుగోలు చేస్తే అది చెడు పెట్టుబడిగా మారవచ్చు.

మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌ను, అవసరమైన చోట ఫుల్లీ డైల్యూటెడ్ వాల్యుయేషన్‌ను పరిశీలించండి.

ప్రాజెక్ట్ విలువ అంచనాను దాని వినియోగదారులు, వర్తించే చోట ఆదాయం లేదా ఫీజులు, నెట్‌వర్క్ కార్యకలాపాలు మరియు పోటీ ప్రాజెక్టులతో పోల్చండి.

11. ఆన్-చైన్ అనాలిసిస్ అంటే ఏమిటి?

పబ్లిక్ బ్లాక్‌చెయిన్‌లో నమోదైన సమాచారాన్ని అధ్యయనం చేయడాన్ని ఆన్-చైన్ అనాలిసిస్ అంటారు.

బ్లాక్‌చెయిన్‌ను బట్టి, పెట్టుబడిదారులు ట్రాన్సాక్షన్‌లు, వాలెట్ కార్యకలాపాలు, టోకెన్ కదలికలు, నెట్‌వర్క్ వినియోగం మరియు ఇతర బ్లాక్‌చెయిన్ డేటాను పరిశీలించవచ్చు.

సాంప్రదాయ ఆర్థిక మార్కెట్లలో అందుబాటులో ఉండకపోవచ్చిన సమాచారాన్ని ఇది పెట్టుబడిదారులకు అందిస్తుంది.

12. యాక్టివ్ అడ్రస్‌లు

ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో బ్లాక్‌చెయిన్‌తో లావాదేవీలు లేదా ఇతర చర్యలు చేసే అడ్రస్‌లను యాక్టివ్ అడ్రస్‌లు అంటారు.

యాక్టివ్ అడ్రస్‌ల కార్యకలాపాలు పెరగడం నెట్‌వర్క్ వినియోగం పెరుగుతోందని సూచించవచ్చు.

అయితే, ఒక వ్యక్తి అనేక అడ్రస్‌లను నియంత్రించవచ్చు. ఆటోమేటెడ్ కార్యకలాపాలు కూడా ఈ సంఖ్యలను ప్రభావితం చేయవచ్చు. కాబట్టి, యాక్టివ్ అడ్రస్‌ల సంఖ్యను వ్యక్తిగత వినియోగదారుల ఖచ్చితమైన సంఖ్యగా భావించకూడదు.

13. ట్రాన్సాక్షన్ కార్యకలాపాలు

బ్లాక్‌చెయిన్‌లో జరుగుతున్న ట్రాన్సాక్షన్‌ల సంఖ్య మరియు విలువను పెట్టుబడిదారులు అధ్యయనం చేయవచ్చు.

ట్రాన్సాక్షన్ కార్యకలాపాలు పెరగడం వినియోగం పెరుగుతోందని సూచించవచ్చు. అయితే, ఆ కార్యకలాపాలకు కారణం ఏమిటన్నది ముఖ్యం.

ట్రాన్సాక్షన్‌ల సంఖ్య ఎక్కువగా ఉందని మాత్రమే ఆ ప్రాజెక్ట్‌కు బలమైన ప్రాథమిక అంశాలు ఉన్నాయని అర్థం కాదు.

14. టోకెన్ హోల్డర్ల పంపిణీ

వాలెట్ల మధ్య టోకెన్లు ఎలా పంపిణీ అయ్యాయో అధ్యయనం చేయడానికి ఆన్-చైన్ డేటా పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది.

చాలా తక్కువ సంఖ్యలో వాలెట్లు మొత్తం సరఫరాలో పెద్ద శాతాన్ని నియంత్రిస్తే, యాజమాన్యం కేంద్రీకరణకు సంబంధించిన అదనపు రిస్క్ ఉండవచ్చు.

అయితే, ఒకే సంస్థ అనేక వాలెట్లను నియంత్రించవచ్చు. అలాగే, ఎక్స్చేంజ్ వాలెట్లలో అనేక మంది కస్టమర్లకు చెందిన ఆస్తులు ఉండవచ్చు.

15. వేల్స్ కార్యకలాపాలు

పెద్ద మొత్తంలో క్రిప్టోను కలిగి ఉన్నవారిని సాధారణంగా వేల్స్ అంటారు.

ట్రేడర్లు వాలెట్లు మరియు ఎక్స్చేంజ్‌లకు జరిగే పెద్ద మొత్తాల ట్రాన్స్‌ఫర్లను గమనించవచ్చు.

ఎక్స్చేంజ్‌కు పెద్ద మొత్తంలో క్రిప్టో బదిలీ కావడం సంభావ్య అమ్మకాల సూచన కావచ్చు. ఎక్స్చేంజ్ నుంచి విత్‌డ్రా చేయడం ప్రైవేట్ కస్టడీకి తరలింపును సూచించవచ్చు.

అయితే, వాలెట్ ట్రాన్స్‌ఫర్ ఒక్కటే ఒక వ్యక్తి కొనుగోలు చేస్తున్నాడని లేదా అమ్ముతున్నాడని నిరూపించదు.

16. ఎక్స్చేంజ్‌లలోకి వచ్చే మరియు బయటకు వెళ్లే నిధులు

ఎక్స్చేంజ్‌లలోకి ఎంత క్రిప్టో వస్తోంది, వాటి నుంచి ఎంత బయటకు వెళ్తోంది అనే విషయాన్ని పెట్టుబడిదారులు గమనిస్తారు.

పెద్ద మొత్తంలో క్రిప్టో ఎక్స్చేంజ్‌లలోకి రావడం సంభావ్య అమ్మకాల ఒత్తిడిని పెంచవచ్చు. పెద్ద మొత్తంలో బయటకు వెళ్లడం ఆస్తులను ఎక్స్చేంజ్‌ల నుంచి తరలిస్తున్నారని సూచించవచ్చు.

ఇవి మరింత పరిశీలించాల్సిన సంకేతాలు మాత్రమే; స్వయంచాలక కొనుగోలు లేదా అమ్మకపు సంకేతాలు కావు.

17. నెట్‌వర్క్ ఫీజులు

కొన్ని బ్లాక్‌చెయిన్ నెట్‌వర్క్‌లలో, ట్రాన్సాక్షన్ ఫీజులు బ్లాక్ స్పేస్‌కు ఉన్న డిమాండ్ గురించి ఉపయోగకరమైన సమాచారాన్ని అందించవచ్చు.

కొన్ని బ్లాక్‌చెయిన్ ఎకోసిస్టమ్‌లను అంచనా వేయడంలో నిరంతర నెట్‌వర్క్ కార్యకలాపాలు, ఫీజుల ద్వారా వచ్చే ఆదాయం ఉపయోగకరమైన కొలమానాలు కావచ్చు.

18. టోటల్ వాల్యూ లాక్‌డ్ (TVL)

TVL అంటే Total Value Locked. డీసెంట్రలైజ్డ్ ఫైనాన్స్ (DeFi) ఎకోసిస్టమ్‌లను విశ్లేషించేటప్పుడు దీన్ని సాధారణంగా ఉపయోగిస్తారు.

DeFi ప్రోటోకాల్‌లలో డిపాజిట్ చేసిన ఆస్తుల విలువను కొలవడానికి TVL ఉపయోగపడుతుంది.

TVL పెరగడం మరింత మూలధనం పాల్గొంటోందని సూచించవచ్చు. అయితే, ఆస్తుల ధరలు మారడం వల్ల కూడా TVL మారవచ్చు.

19. ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్ + ఆన్-చైన్ అనాలిసిస్

ఈ రెండు విధానాలను కలిపి ఉపయోగించడం సాధారణంగా మరింత బలమైన విశ్లేషణా పద్ధతి.

ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్ అడిగే ప్రశ్న: "ఈ ప్రాజెక్ట్ ఉండటానికి బలమైన కారణం ఉందా?"

ఆన్-చైన్ అనాలిసిస్ అడిగే ప్రశ్న: "ఈ నెట్‌వర్క్ నిజంగా ఉపయోగించబడుతోందని చూపించే ఆధారాలు ఉన్నాయా?"

ఈ రెండు ప్రశ్నలు ఒకదానికొకటి తోడ్పడతాయి.

20. పరిశోధనకు ఒక ఆచరణాత్మక ఉదాహరణ

మీరు ఒక Layer 1 బ్లాక్‌చెయిన్ గురించి పరిశోధిస్తున్నారని ఊహించండి.

ముందుగా దాని ప్రాథమిక అంశాలను పరిశీలించండి:

• ఇది ఏ సమస్యను పరిష్కరిస్తుంది?
• దీని సాంకేతికత ఎలా పనిచేస్తుంది?
• దీనికి పోటీగా ఉన్న ప్రాజెక్టులు ఏవి?
• టోకెన్‌ను దేనికి ఉపయోగిస్తారు?
• టోకెన్ సరఫరా ఎంత?
• దాని విలువ అంచనా ఎంత?
• రాబోయే టోకెన్ అన్‌లాక్‌లు ఏమిటి?

తర్వాత ఆన్-చైన్ సమాచారాన్ని పరిశీలించండి:

• ట్రాన్సాక్షన్‌లు పెరుగుతున్నాయా?
• యాక్టివ్ అడ్రస్‌లు పెరుగుతున్నాయా?
• నెట్‌వర్క్ నిజంగా ఉపయోగించబడుతోందా?
• టోకెన్ యాజమాన్యం ఎంతవరకు కొద్దిమంది వద్ద కేంద్రీకృతమై ఉంది?
• వేల్స్ పెద్ద మొత్తాలను బదిలీ చేస్తున్నారా?
• ఎకోసిస్టమ్‌లో గణనీయమైన కార్యకలాపాలు ఉన్నాయా?

చివరగా, ఈ డేటాను ప్రస్తుత విలువ అంచనాతో పోల్చండి.

21. ఒక్క కొలమానాన్ని మాత్రమే ఆధారంగా చేసుకుని పెట్టుబడి పెట్టకండి

పెట్టుబడిదారులు చేసే పెద్ద తప్పుల్లో ఒకటి, ఒక్క కొలమానంపైనే ఆధారపడటం.

ఉదాహరణకు, TVL ఎక్కువగా ఉందని మాత్రమే ఒక టోకెన్ మంచి పెట్టుబడి అవదు.

యాక్టివ్ అడ్రస్‌లు ఎక్కువగా ఉన్నాయని మాత్రమే ఆ టోకెన్ తక్కువ విలువకు ట్రేడ్ అవుతోందని అర్థం కాదు.

మార్కెట్ క్యాప్ తక్కువగా ఉందని మాత్రమే ఆ ప్రాజెక్ట్‌కు అధిక వృద్ధి అవకాశాలు ఉన్నాయని అర్థం కాదు.

మంచి పరిశోధన అనేక ఆధారాలను కలిపి పరిశీలిస్తుంది.

ముఖ్యాంశాలు

ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్ ద్వారా క్రిప్టో ప్రాజెక్ట్ వెనుక ఉన్న వ్యాపార నమూనా, సాంకేతికత, టోకెన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు పోటీ స్థితిని అర్థం చేసుకోవచ్చు.

బ్లాక్‌చెయిన్‌లో వాస్తవంగా ఏమి జరుగుతోందో అధ్యయనం చేయడానికి ఆన్-చైన్ అనాలిసిస్ సహాయపడుతుంది.

ఈ రెండింటినీ కలిపి ఉపయోగించండి. ముందుగా ప్రాజెక్ట్ నేపథ్యాన్ని అర్థం చేసుకుని, ఆ తర్వాత దానికి మద్దతు ఇచ్చే లేదా దానిని ప్రశ్నించే డేటా కోసం చూడండి.

తదుపరి పాఠంలో, మంచి అవకాశాలు ఉన్న క్రిప్టోకరెన్సీలను గుర్తించడానికి ఈ పరిశోధనా ప్రక్రియను ఆచరణాత్మక విధానంగా ఎలా మార్చాలో నేర్చుకుంటాం.