పాఠం 6 — క్రిప్టో ఎక్స్చేంజ్ నిజంగా ఎలా పనిచేస్తుంది?

మీరు క్రిప్టోను కొనాలనుకున్నా లేదా అమ్మాలనుకున్నా, సాధారణంగా క్రిప్టో ఎక్స్చేంజ్‌ను ఉపయోగిస్తారు. ఈ పాఠంలో ఎక్స్చేంజ్ ఎలా పనిచేస్తుందో, ట్రేడింగ్‌లో కనిపించే ప్రాథమిక పదాలు ఏమిటో తెలుసుకుందాం.

1. క్రిప్టో ఎక్స్చేంజ్ అంటే ఏమిటి?

క్రిప్టో ఎక్స్చేంజ్ అనేది వినియోగదారులు క్రిప్టోకరెన్సీలు మరియు ఇతర డిజిటల్ ఆస్తులను కొనడానికి, అమ్మడానికి, ట్రేడ్ చేయడానికి ఉపయోగించే వేదిక.

ప్లాట్‌ఫారమ్ మరియు వినియోగదారు ఉన్న దేశాన్ని బట్టి కొన్ని ఎక్స్చేంజ్‌లు Futures, Options ట్రేడింగ్‌ను కూడా అందిస్తాయి.

భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు CoinDCX ఒక ఉదాహరణ. Binance మరో ప్రధాన ప్రపంచ క్రిప్టో ఎక్స్చేంజ్.

2. CEX మరియు DEX

క్రిప్టో ఎక్స్చేంజ్‌లలో రెండు విస్తృత రకాలు ఉన్నాయి: Centralized Exchanges మరియు Decentralized Exchanges.

CEX అంటే Centralized Exchange. ఒక కంపెనీ ఈ ప్లాట్‌ఫారమ్‌ను నిర్వహించి, ట్రేడింగ్ మౌలిక సదుపాయాలు, వినియోగదారు ఖాతాలు మరియు ఇతర సేవలను చూసుకుంటుంది.

DEX అంటే Decentralized Exchange. సాంప్రదాయ కంపెనీ నిర్వహించే order-matching వ్యవస్థకు బదులుగా, సాధారణంగా blockchain ప్రోటోకాల్స్ మరియు Smart Contracts ద్వారా ట్రేడింగ్ జరుగుతుంది.

3. Trading Pair అంటే ఏమిటి?

Trading Pair మీరు ఏ ఆస్తిని కొనుగోలు చేస్తున్నారు, దానికి చెల్లించడానికి ఏ ఆస్తిని ఉపయోగిస్తున్నారు అనేది తెలియజేస్తుంది.

ఉదాహరణకు, BTC/USDT అంటే Bitcoin ను USDT తో ట్రేడ్ చేయడం.

BTC/USDT కొనుగోలు చేస్తే USDT ఉపయోగించి Bitcoin కొంటారు. BTC/USDT అమ్మితే Bitcoin అమ్మి USDT పొందుతారు.

4. Base Asset

Trading Pair లో మొదట ఉండే ఆస్తిని Base Asset అంటారు.

BTC/USDT లో BTC Base Asset. ట్రేడ్ పరిమాణాన్ని సాధారణంగా Base Asset లో వ్యక్తం చేస్తారు.

5. Quote Asset

Trading Pair లో రెండవ ఆస్తిని Quote Asset అంటారు.

BTC/USDT లో USDT Quote Asset. Bitcoin ధరను వ్యక్తం చేయడానికి దీన్ని ఉపయోగిస్తారు.

ఉదాహరణకు, BTC/USDT ధర 100,000 అయితే ఒక Bitcoin ధర 100,000 USDT అని అర్థం.

6. Order Book అంటే ఏమిటి?

Order Book అనేది ఎక్స్చేంజ్‌లో సరిపోల్చబడటానికి వేచి ఉన్న Buy, Sell ఆర్డర్ల జాబితా.

Buy ఆర్డర్లను Bids అంటారు. Sell ఆర్డర్లను Asks అంటారు.

సరిపోయే Buy, Sell ఆర్డర్లను జత చేయగలిగినప్పుడు ట్రేడ్ జరుగుతుంది.

7. Bid మరియు Ask

Bid అనేది కొనుగోలుదారులు కొనడానికి సిద్ధంగా ఉన్న ధర.

Ask అనేది అమ్మకందారులు అమ్మడానికి సిద్ధంగా ఉన్న ధర.

సాధారణంగా ఉత్తమ Bid, ఉత్తమ Ask కంటే కొద్దిగా తక్కువగా ఉంటుంది. వీటి మధ్య తేడాను Spread అంటారు.

8. Spread

Spread అనేది అందుబాటులో ఉన్న ఉత్తమ అమ్మకపు ధరకు, ఉత్తమ కొనుగోలు ధరకు మధ్య తేడా.

తక్కువ Spread సాధారణంగా మార్కెట్ మరింత పోటీతో, Liquid గా ఉందని సూచిస్తుంది.

పెద్ద Spread వల్ల ట్రేడ్‌లో ప్రవేశించే లేదా బయటకు వచ్చే వాస్తవ ఖర్చు పెరగవచ్చు.

9. Market Maker

Market Maker అనేది మార్కెట్‌లో Buy, Sell ఆర్డర్లను అందించే వ్యక్తి లేదా సంస్థ.

మార్కెట్‌కు రెండు వైపులా నిరంతరం ఆర్డర్లు ఉంచడం ద్వారా Market Makers Liquidity అందించడంలో సహాయపడతారు.

10. Market Taker

Market Taker అనేది Order Book లో ఇప్పటికే ఉన్న ఆర్డర్‌ను స్వీకరించి ట్రేడ్ చేసే ట్రేడర్.

ఉదాహరణకు, మీరు Market Order ఇచ్చి అది Order Book లోని ఆర్డర్లతో వెంటనే సరిపోతే, మీరు Market Taker గా వ్యవహరిస్తున్నారు.

11. Liquidity

Liquidity అంటే ధరలో పెద్ద మార్పు కలిగించకుండా ఒక ఆస్తిని ఎంత సులభంగా కొనవచ్చు లేదా అమ్మవచ్చు అనేది.

Bitcoin మరియు ఎక్కువగా ట్రేడ్ అయ్యే క్రిప్టోకరెన్సీలకు, తక్కువగా ట్రేడ్ అయ్యే చిన్న టోకెన్ల కంటే సాధారణంగా ఎక్కువ Liquidity ఉంటుంది.

12. Slippage

మీరు ఊహించిన ధరకు భిన్నమైన ధర వద్ద ట్రేడ్ అమలైతే Slippage జరుగుతుంది.

Liquidity తక్కువగా ఉన్నప్పుడు లేదా ఆర్డర్ పరిమాణం చాలా పెద్దగా ఉన్నప్పుడు Slippage పెరగవచ్చు.

13. Trading Fees

ఎక్స్చేంజ్‌లు సాధారణంగా ట్రేడింగ్ కోసం ఫీజులు వసూలు చేస్తాయి.

ఫీజు మీ Trading Volume, Order Type మరియు ఎక్స్చేంజ్ ఖాతా స్థాయి వంటి అంశాలపై ఆధారపడవచ్చు.

ఫీజులు మారవచ్చు కాబట్టి ట్రేడింగ్‌కు ముందు ప్రస్తుత ఫీజు నిర్మాణాన్ని తనిఖీ చేయండి.

14. Deposits మరియు Withdrawals

ట్రేడింగ్‌కు ముందు మీ ఎక్స్చేంజ్ ఖాతాలో డబ్బు లేదా క్రిప్టో Deposit చేయాల్సి రావచ్చు.

క్రిప్టోను ఎక్స్చేంజ్ నుంచి బయటకు పంపడానికి Withdrawal ఫంక్షన్‌ను ఉపయోగించవచ్చు.

బయటి Wallet కు క్రిప్టో Withdraw చేసేటప్పుడు Blockchain Network ను జాగ్రత్తగా తనిఖీ చేయండి. తప్పు Network ద్వారా పంపితే నిధులు కోల్పోవచ్చు.

15. Spot Trading

Spot Trading అంటే ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరకు లేదా మీరు నిర్ణయించిన ధరకు అసలు క్రిప్టో ఆస్తిని కొనడం లేదా అమ్మడం.

BTC/USDT Spot Market లో Bitcoin కొంటే, ట్రేడ్ తర్వాత సాధారణంగా అది మీ ఎక్స్చేంజ్ ఖాతాలో కనిపిస్తుంది.

16. Futures Trading

Futures Trading, Spot Trading కంటే భిన్నమైనది. ఇందులో అంతర్లీన ఆస్తి విలువతో అనుసంధానమైన Contract ను ట్రేడ్ చేస్తారు.

Futures ద్వారా Long లేదా Short Position తీసుకోవచ్చు; Leverage కూడా ఉండవచ్చు.

Leverage మరియు ఇతర Contract నియమాల కారణంగా Futures Trading సాధారణ Spot Investing కంటే ఎక్కువ రిస్క్ కలిగి ఉండవచ్చు.

17. Options Trading

Options అనేవి నిర్దిష్ట నిబంధనల ప్రకారం అంతర్లీన ఆస్తికి సంబంధించిన కొన్ని హక్కులను కొనుగోలుదారునికి ఇచ్చే Contracts.

Options లో Call Options, Put Options, Strike Price, Premium మరియు Expiry వంటి భావనలు ఉంటాయి.

ఈ పాఠంలో Options గురించి లోతుగా చర్చించము. అవి అసలు క్రిప్టోకరెన్సీని నేరుగా కొనడం లేదా అమ్మడం కంటే భిన్నమైనవి.

18. Funding

Funding ప్రధానంగా Perpetual Futures Contracts తో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.

ఇది Long, Short Positions కలిగి ఉన్న ట్రేడర్ల మధ్య నిర్దిష్ట వ్యవధుల్లో జరిగే చెల్లింపు.

Funding Rate సానుకూలంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉండవచ్చు. Perpetual Contract ధరను అంతర్లీన మార్కెట్ ధరకు దగ్గరగా ఉంచడంలో ఇది సహాయపడుతుంది.

19. Open Interest

Open Interest లేదా OI అంటే ఇంకా తెరిచి ఉన్న Futures లేదా Derivatives Positions పరిమాణం.

ట్రేడర్లు కొత్త Positions తెరిస్తే OI పెరగవచ్చు. Positions మూసివేస్తే OI తగ్గవచ్చు.

మార్కెట్‌లో Positioning ను అర్థం చేసుకోవడానికి ట్రేడర్లు OI ను Price, Volume తో కలిపి పరిశీలిస్తారు.

20. Volume

Volume అనేది ఒక నిర్దిష్ట కాలంలో ఎంత ట్రేడింగ్ జరిగిందో తెలియజేస్తుంది.

అధిక Volume బలమైన మార్కెట్ పాల్గొనడాన్ని సూచించవచ్చు. కానీ Volume మాత్రమే ధర పెరుగుతుందా తగ్గుతుందా అని చెప్పదు.

ముఖ్యమైన విషయం

ఎక్స్చేంజ్ అంటే Buy లేదా Sell బటన్ నొక్కే స్థలం మాత్రమే కాదు.

ట్రేడింగ్‌కు ముందు Trading Pairs, Order Books, Bid, Ask, Spread, Liquidity, Slippage మరియు Fees అర్థం చేసుకోండి.

Spot, Futures మరియు Options మధ్య తేడాను కూడా స్పష్టంగా తెలుసుకోండి.

తదుపరి పాఠాల్లో Contract Specifications, Leverage, Margin, MTM, Liquidation, Order Types, Funding, Open Interest మరియు Volume గురించి మరింతగా నేర్చుకుంటాం.